Выручка

73,973 млн руб - МегаФон, +1.7% (72,722 в 1q2015)

66,297 млн руб. - ВымпелКом, +0% (66,276 в 1q2015)

С учетом инфляции картина грустная. А еще и курс если вспомнить.

Выручка от услуг мобильной связи

63,394 млн руб - МегаФон, +0.9% (62,840 в 1q2015)

52,620 млн руб - ВымпелКом, +1% (52,148 в 1q2015)

Кризис и санкции основательно накрыли экономику страны.

Выручка от услуг фиксированной связи

10,862 млн руб - ВымпелКом, -11% (12,200 в 1q2015)

5,997 млн руб - МегаФон, +4.4% (5,495 в 1q2015)

EBITDA

30,194 млн руб - МегаФон, -5% (31,790 в 1q2015)

24,159 млн руб - ВымпелКом, -8% (26,130 в 1q2015)

динамика удручающая

EBITDA margin

40,8% - МегаФон, -2.9 п.п. (43,7% в 1q2015)

36,4% - ВымпелКом, -3.0 п.п. (39,4% в 1q2015)

аналогично

CAPEX

14,298 - МегаФон, +76,7% (8,093 в 1q2015)

3,181 - ВымпелКом, -39% (5,179 в 1q2015)

Если представить, что инвестиции в 2G/3G/LTE делятся, как 10/55/35, и помнить, что Билайн до 90% может вкладывать в LTE, то "приведенные цифры" инвестиций в LTE могут выглядеть так: 7,8 и 2.8. Пусть даже экономия на RAN sharing обеспечивает ВымпелКому возможность дополнительной экономии, скажем, в 40%, все равно даже "приведенная" дважды цифра 2.8*1,4 = 3.9 остается заметно меньшей 7.8.

Выручка от мобильной передачи данных

Из-за пакетных предложений компании всерьез обсуждать данный показатель не считаю возможным. Оператор может "рисовать" его каким угодно.

Число подключений

Тоже бесполезный на сегодня показатель, имеющий мало физического смысла. Приведу его просто так, раз уж операторы поминают эту цифру

74,537 млн - МегаФон, +7.2% (69,517 в 1q2015)

57,7 млн - ВымпелКом, +4% (55,7 в 1q2015)

Еще немного поднапряжемся, и будет у нас подключений, как в США. При населении вдвое меньшем, но кто считает...

Не больше доверия к оценкам числа пользователей мобильным ШПД.

32,6 млн - ВымпелКом, +5% (31,0 в 1q2015)

29,601 млн - МегаФон, +10% (26,918 в 1q2015)

Оставлю эти победы на совести операторов и все же посчитаю проникновение услуг мобильного ШПД.

56,5% - ВымпелКом

39,71% - МегаФон.

Вы готовы поверить в эти цифры? Я - нет. Точнее, цифры - это просто результат математических операций, вероятно операторы просто по-разному подсчитывают число подключений пользователей мобильным ШПД.

ARPU

Мало интересный показатель. Опять же "пакеты", позволяющие жонглировать данными показателями.

291 руб - ВымпелКом, -3% (303)

ARPDU

Мало интересный показатель среднего дохода от одного пользователя услугой передачи данными в месяц. Все те же пакеты убивают значение показателя.

232 руб - МегаФон, +5.9% (219)

MoU

315 минут - ВымпелКом +4% (303)

Это число еще кому-то интересно?

Data usage

1,93 МБ в мес. - ВымпелКом +30% (1,483).

Показатель может помочь оценить загрузку сети трафиком, если знать число подключений тех абонентов для который подсчитан показатель. В плане монетизации еще надо разбираться, ведь Билайн уже несколько раз вводил безлимитный LTE для своих абонентов, что конечно, разгоняло пользование, но оно было монетизировано лишь косвенно за счет возможного увеличения времени жизни абонентов.

3,942 МБ в месяц - МегаФон, +23,4% (3,195)

Расчет опирается на объем всего трафика мобильных данных, пропущенного сетью и поделенного на число пользователей услуги передачи данных за период, а также на число месяцев в периоде. Я ранее говорил об оценке объема всего трафика в 334 тыс. ТБ. Но сюда же посчитан анлим на тарифах Yota. Без этой составляющей результат деления на число подключений даст значение ближе к билайновскому. В общем, десь интересна разве что динамика и +30% - это, конечно, неплохо.

Общие выводы

Российские операторы сейчас находятся в тяжелой ситуации и требовать от них инвестиций и внедрения новых технологий, а также развития бизнеса, существенного расширения покрытия и т.п. - вряд ли возможно. Экономика - против. Я ожидаю, что операторы сосредоточатся на поддержании емкости сетей с тем, чтобы не допустить существенного падения качества услуг.

Не исключено, что оператор или операторы, располагающие мощной финансовой "подушкой", могут поставить на активное развертывание сети тогда, когда к этому не готовы конкуренты, чтобы обеспечить для себя задел и дорогу к лидерству в ближайшие годы. С учетом этого, я буду внимательно смотреть на МТС и в меньшей степени на МегаФон. ВымпелКому и Tele2 тоже следует мониторить инвестиции конкурентов, поскольку если они не "ответят" на рост ставок в игре, то говорить о паритетах через пару лет уже не получится.

Пока что на этом завершу. Дождемся результатов других компаний "большой четверки".

 

Пресс-релиз компании ВымпелКом по итогам 1q2016, PDF

Конспекты: конференц-звонок по итогам ВымпелКом в 1q2016