Рейтинги: «ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сибирьтелекома»

MForum.ru

Рейтинги: «ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сибирьтелекома»

14.07.2005, MForum.ru

ИК «ФИНАМ» присвоила рекомендацию «Покупать» обыкновенным и привелигированным акциям ОАО «Сибирьтелеком». Определенная аналитиками справедливая цена составляет 0,075 доллара за одну обыкновенную акцию и 0,049 доллара за одну привелигированную акцию.


Российский рынок телекоммуникаций в 2004 году рос очень высокими темпами: совокупные доходы предприятий отрасли связи за год выросли на 29%, превысив 18 млрд. долларов. Рост выручки ОАО «Сибирьтелеком» в 2004 году также был довольно значительным - на уровне среднеотраслевого показателя. При этом операционные расходы росли медленнее, чем доходы, что привело к 31% увеличению прибыли до налогов и процентов и увеличению EBITDA на 33%. Негативным фактором аналитики «ФИНАМа» признают рост налоговой нагрузки на «Сибирьтелеком», в частности, эффективная ставка налога на прибыль в 2004 году превысила показатель 33% (при номинальной ставке в 24%).

«Незначительное увеличение показателя чистой прибыли не сказывается на инвестиционной привлекательности компании. Учитывая тот факт, что рентабельность по чистой прибыли снизилась на два процентных пункта, можно говорить о не самом удачном периоде для инвесторов компании. Радует тот факт, что “Сибирьтелеком” в 2004 году увеличил удельный вес доходов от оказания услуг связи – этот показатель увеличился с 13% до 18%. Почти на 50% выросла выручка от “новых услуг” (интернет, ISDN, интеллектуальные сети и др.), но в целом их доля повысилась всего на 1% (с 3% до 4%)», - отмечает аналитик ИК «ФИНАМ» Иван Кабулаев.

На фоне бурного роста телекоммуникационного рынка в последние годы «Сибирьтелеком» активно использует возможности по повышению конкурентоспособности в различных рыночных нишах. По прогнозам «ФИНАМа», локомотивом роста доходов компании в ближайшее время станет сотовая связь (среди дочерних компаний «Сибирьтелекома» - седьмой по величине оператор сотовой связи России), а в долгосрочной перспективе – услуги доступа в Интернет и сервисы на их базе. «Здесь “Сибирьтелеком” обладает таким существенным конкурентным преимуществом как монопольный доступ к “последней миле”. После демонополизации отрасли дальней связи компания сократит доходы от этого направления деятельности, т.к. фактически он является не провайдером услуги, а посредником между оператором дальней связи и абонентом. Однако в абсолютном выражении доход от этого типа сервисов будет расти – за счет той же “последней мили”», - отмечает г-н Кабулаев.

Основным драйвером для акций компании в настоящий момент является информация о приватизации холдинга «Связьинвест». Приход нового собственника повлечет за собой реформы в «Сибирьтелекоме», причем не исключена реструктуризация дочернего бизнеса (в частности, компаний сотовой связи). В «ФИНАМе» прогнозируют уменьшение количества работников компании, что позволит оптимизировать фонд оплаты труда, усилить контроль за издержками. Кроме того, оператор должен будет повысить внимание к дополнительным сервисам.

По расчетам аналитиков ИК «ФИНАМ», потенциал роста для обыкновенных акций «Сибирьтелекома» составляет 36%, для привилегированных акций – 35%.

© "Мобильный форум"

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 3 ms, lookup=0 ms, find=3 ms

Последние сообщения в форумах

Ничего не найдено.

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

01.08. [Новинки] Анонсы: Vivo T4R представлен официально / MForum.ru

01.08. [Новинки] Слухи: Игровой смартфон Infinix GT 30 5G+ готовится к анонсу / MForum.ru

01.08. [Новинки] Слухи: iQOO Z10 Turbo + будет оснащен литий-ионным аккумулятором емкостью 8000 мАч / MForum.ru

01.08. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy A17 замечен на рендерах / MForum.ru

31.07. [Новинки] Анонсы: HMD FC Barcelona 3210 – телефон с ИИ для фанатов Barça / MForum.ru

29.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y400 на базе Snapdragon 685 представлен в Индонезии / MForum.ru

28.07. [Новинки] Анонсы: itel Super Guru 4G Max – кнопочный телефон с искусственным интеллектом для Индии / MForum.ru

25.07. [Новинки] Анонсы: Realme 15 с АКБ 7000 мАч и быстрой зарядкой 80 Вт представлен официально / MForum.ru

25.07. [Новинки] Анонсы: Realme 15 Pro с Snapdragon 7 Gen 4 и тремя 50 Мп камерами представлен официально / MForum.ru

25.07. [Новинки] Анонсы: Honor Pad X7 с Android 15 представлен официально / MForum.ru

24.07. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Redmi 15C 5G / MForum.ru

24.07. [Новинки] Анонсы: Realme Narzo 80 Lite 4G представлен официально / MForum.ru

23.07. [Новинки] Слухи: Vivo V60 могут анонсировать 12 августа / MForum.ru

23.07. [Новинки] Слухи: Redmi Turbo 5 может получить Dimensity 8500 Ultra / MForum.ru

22.07. [Новинки] Анонсы: Oppo K13 Turbo и K13 Turbo Pro с активным охлаждением представлены официально / MForum.ru

22.07. [Новинки] Слухи: Раскрыты подробности о Redmi Note 15 Pro + / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy F36 5G появился в Индии / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Vivo Y50 5G и Y50m 5G представлены официально / MForum.ru

21.07. [Новинки] Анонсы: Realme Buds T200 представлены официально / MForum.ru

18.07. [Новинки] Слухи: Tecno работает над Phantom Ultimate G Fold / MForum.ru