Рейтинги: «ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сибирьтелекома»

MForum.ru

Рейтинги: «ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сибирьтелекома»

14.07.2005, MForum.ru

ИК «ФИНАМ» присвоила рекомендацию «Покупать» обыкновенным и привелигированным акциям ОАО «Сибирьтелеком». Определенная аналитиками справедливая цена составляет 0,075 доллара за одну обыкновенную акцию и 0,049 доллара за одну привелигированную акцию.


Российский рынок телекоммуникаций в 2004 году рос очень высокими темпами: совокупные доходы предприятий отрасли связи за год выросли на 29%, превысив 18 млрд. долларов. Рост выручки ОАО «Сибирьтелеком» в 2004 году также был довольно значительным - на уровне среднеотраслевого показателя. При этом операционные расходы росли медленнее, чем доходы, что привело к 31% увеличению прибыли до налогов и процентов и увеличению EBITDA на 33%. Негативным фактором аналитики «ФИНАМа» признают рост налоговой нагрузки на «Сибирьтелеком», в частности, эффективная ставка налога на прибыль в 2004 году превысила показатель 33% (при номинальной ставке в 24%).

«Незначительное увеличение показателя чистой прибыли не сказывается на инвестиционной привлекательности компании. Учитывая тот факт, что рентабельность по чистой прибыли снизилась на два процентных пункта, можно говорить о не самом удачном периоде для инвесторов компании. Радует тот факт, что “Сибирьтелеком” в 2004 году увеличил удельный вес доходов от оказания услуг связи – этот показатель увеличился с 13% до 18%. Почти на 50% выросла выручка от “новых услуг” (интернет, ISDN, интеллектуальные сети и др.), но в целом их доля повысилась всего на 1% (с 3% до 4%)», - отмечает аналитик ИК «ФИНАМ» Иван Кабулаев.

На фоне бурного роста телекоммуникационного рынка в последние годы «Сибирьтелеком» активно использует возможности по повышению конкурентоспособности в различных рыночных нишах. По прогнозам «ФИНАМа», локомотивом роста доходов компании в ближайшее время станет сотовая связь (среди дочерних компаний «Сибирьтелекома» - седьмой по величине оператор сотовой связи России), а в долгосрочной перспективе – услуги доступа в Интернет и сервисы на их базе. «Здесь “Сибирьтелеком” обладает таким существенным конкурентным преимуществом как монопольный доступ к “последней миле”. После демонополизации отрасли дальней связи компания сократит доходы от этого направления деятельности, т.к. фактически он является не провайдером услуги, а посредником между оператором дальней связи и абонентом. Однако в абсолютном выражении доход от этого типа сервисов будет расти – за счет той же “последней мили”», - отмечает г-н Кабулаев.

Основным драйвером для акций компании в настоящий момент является информация о приватизации холдинга «Связьинвест». Приход нового собственника повлечет за собой реформы в «Сибирьтелекоме», причем не исключена реструктуризация дочернего бизнеса (в частности, компаний сотовой связи). В «ФИНАМе» прогнозируют уменьшение количества работников компании, что позволит оптимизировать фонд оплаты труда, усилить контроль за издержками. Кроме того, оператор должен будет повысить внимание к дополнительным сервисам.

По расчетам аналитиков ИК «ФИНАМ», потенциал роста для обыкновенных акций «Сибирьтелекома» составляет 36%, для привилегированных акций – 35%.

© "Мобильный форум"

Обсуждение (открыть в отдельном окне)

В форуме нет сообщений.

Новое сообщение:
Complete in 2 ms, lookup=0 ms, find=2 ms

Последние сообщения в форумах

Ничего не найдено.

Все форумы »



Поиск по сайту:

Подписка:

Подписаться
Отписаться


Новости

28.08. [Новинки] Анонсы: Honor X7d с АКБ 6500 мАч представлен официально / MForum.ru

26.08. [Новинки] Анонсы: Складной смартфон Honor Magic V Flip 2 представлен официально / MForum.ru

26.08. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy Tab S10 Lite представлен официально / MForum.ru

25.08. [Новинки] Анонсы: Samsung Galaxy A07 с Helio G99 и очень привлекательной ценой представлен официально / MForum.ru

22.08. [Новинки] Анонсы:Redmi Note 15 Pro и Note 15 Pro+ представлены официально / MForum.ru

22.08. [Новинки] Анонсы: Redmi Note 15 со Snapdragon 6 Gen 3 и АКБ 5800 мАч представлен официально / MForum.ru

21.08. [Новинки] Слухи: Honor работает над смартфоном с АКБ емкостью 10 000 мАч / MForum.ru

21.08. [Новинки] Анонсы: Lava Play Ultra – первый игровой смартфон от Lava / MForum.ru

20.08. [Новинки] Слухи: iPhone 17e могут представить в следующем году / MForum.ru

20.08. [Новинки] Анонсы: Honor X7c 5G представлен официально / MForum.ru

19.08. [Новинки] Слухи: Meizu 22 сертифицирован по стандарту 3C, раскрыты основные характеристики / MForum.ru

19.08. [Новинки] Слухи: Раскрыты цены Xiaomi 15T и 15T Pro / MForum.ru

18.08. [Новинки] Слухи: Бюджетный крепыш Doogee Fire 3 готовится к анонсу / MForum.ru

18.08. [Новинки] Слухи: Doogee S200 Ultra с двумя дисплеями готовится к анонсу / MForum.ru

18.08. [Новинки] Анонсы: Бюджетный смартфон Vivo G3 появился в Китае / MForum.ru

15.08. [Новинки] Анонсы: Представлен Tecno Spark Go 5G c камерой на 50 МП и АКБ 6000 мАч / MForum.ru

15.08. [Новинки] Анонсы: Умные очки HTC Vive Eagle AI представлены официально / MForum.ru

14.08. [Новинки] Слухи: Samsung Galaxy S26 Edge на базе Snapdragon 8 Elite 2 замечен в базе Geekbench / MForum.ru

13.08. [Новинки] Слухи: Появились новые данные о чипсете iPhone 17 Air / MForum.ru

13.08. [Новинки] Анонсы: Poco M7 Plus 5G официально представлен в Индии / MForum.ru